有句話叫虧得褲衩兒都沒了，這話在蔚來身上，一點也不算過分了。

根據剛剛公布的2025年一季度財報，蔚來股東權益為-3.66億人民幣，2024年底，這一數據還為59.67億人民幣。

2025年一季度末，蔚來汽車流動資產為497.9億，而流動負債為594.92億，流動資產比流動負債少了將近100億。

導致這一問題的原因還是蔚來汽車長年虧損。

今年一季度，蔚來汽車總營收120.35億元，同比去年增長21.5%，而調整后凈虧損62.79億元，虧損同比擴大28.06%。

今年一季度交付新車42094臺（包含樂道的14781臺），同比去年一季度增長40.1%。

營收年年增長、汽車賣得也可以，但就是不賺錢。

賣一輛虧一輛。

不過，這其實也是蔚來汽車的老毛病了，畢竟這公司從2014年成立就沒盈利過。

從2016年到今年一季度末，已經累計虧損1021.59億。

妥妥的“千億虧損王”！

2019年，蔚來汽車的股東權益也曾一度為負值（-62.78億），2020年4月，合肥市政府70億元注資蔚來中國，緩解了現金流危機。

截至2025年3月31日，公司現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及長期定期存款為260億元。

為了盡快補充現金流，4月7日，蔚來汽車完成港股配售募資40.3億港元。

在6月3日晚召開的財報電話會上，蔚來汽車董事長李斌稱，二季度交付量在7.2萬輛至7.5萬輛，同比提升25.5%至30.7%。

一季度，蔚來的汽車業務毛利率為10.2%，同比增加1個百分點，環比減少約3個百分點。李斌稱，今年毛利率會有明顯提升，蔚來汽車就有望達成毛利為正的目標。

不過2025年初開始，汽車市場價格戰不斷，近期比亞迪再次掀起新一輪價格戰。

2025年開年以來，蔚來港股股價跌幅已經將近20%。